9月份華東地區(qū)逐漸走出淡季，銷售量緩慢增加，然而銷售價(jià)格比8月份卻是大幅下跌，主要原因是水泥生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為維持高價(jià)不能帶來銷售量的增加，所以主動(dòng)降低價(jià)格，既增加銷售量，也減少外來水泥沖擊市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。9月份，華東各個(gè)地區(qū)價(jià)格都有所下調(diào)，以P.O42.5水泥為例，上海、江蘇、浙江、山東、安徽、江西、福建價(jià)格環(huán)比跌幅分別為7.55%、6.26%、9.68%、2.12%、2.75%、2.53%、16.18%。

　　此次價(jià)格調(diào)整驗(yàn)證了目前市場(chǎng)旺季不旺的態(tài)勢(shì)，也促使主導(dǎo)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)維護(hù)的力度再次加大。10月份，除江浙地區(qū)計(jì)劃停窯以外，安徽、湖北、江西等省份也有停窯的打算。所以，目前華東市場(chǎng)的水泥價(jià)格開始趨穩(wěn)。

　　表1. 9月華東地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表   單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　圖1.  2011年9月份華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)

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　　二、各省市的具體漲跌變化及原因分析

　　上海9月份水泥價(jià)格由于外來水泥和本地水泥的爭(zhēng)搶市場(chǎng)，導(dǎo)致水泥價(jià)格開始大幅下降。9月底，海螺、海豹和崛榮P.O42.5散裝水泥價(jià)格分別為420元/噸、410元/噸和410元/噸。我們電話調(diào)研了解到，此次水泥價(jià)格下調(diào)主要原因是本地企業(yè)想縮小當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格與外地水泥價(jià)格的差距，但是本地企業(yè)下調(diào)價(jià)格的同時(shí)，外地水泥流入價(jià)格也隨之下調(diào)，導(dǎo)致整個(gè)上海市場(chǎng)價(jià)格比較混亂。短期來看，雖然價(jià)格下調(diào)幅度比較大，但是目前價(jià)格已經(jīng)有平穩(wěn)的趨勢(shì)。也由于價(jià)格的下降，水泥企業(yè)庫(kù)存得以消化的較快，很多商家表示，9月份庫(kù)存比8月份要低20%左右。

　　圖2. 上海P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　9月份，浙江地區(qū)價(jià)格也開始下調(diào)。9月底，嘉興南方和湖州南方P.O42.5散裝價(jià)格分別為420元/噸和410元/噸。建德海螺P.O42.5散裝價(jià)格420元/噸，紅獅P.O42.5散裝價(jià)格415元/噸。

　　8月份的停窯并沒有給浙江水泥馬上帶來銷售量的增加，所以9月初水泥價(jià)格開始下調(diào)。需求也在價(jià)格的不斷下調(diào)后有所增加，月末庫(kù)存比月初庫(kù)存減少也比較明顯，9月銷售量的上升是建立在價(jià)格下調(diào)的基礎(chǔ)之上的。在9月下旬，浙江水泥的節(jié)能減排停產(chǎn)計(jì)劃也已經(jīng)出臺(tái)，在9月20日至10月20日期間，生產(chǎn)企業(yè)任選10天進(jìn)行停產(chǎn)檢修。通過我們電話調(diào)研得知，大部分企業(yè)選擇國(guó)慶長(zhǎng)假期間進(jìn)行檢修。

　　圖3. 浙江P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　9月底，常州盤固水泥P.O42.5散裝價(jià)格400元/噸，句容臺(tái)泥P.O42.5散裝價(jià)格400元/噸，南京海螺P.O42.5散裝價(jià)格405元/噸，淮海中聯(lián)P.O42.5散裝價(jià)格400元/噸，連云港中聯(lián)P.O42.5散裝價(jià)格400元/噸。

　　江蘇各地區(qū)9月份總體供應(yīng)仍然是過剩，庫(kù)存較高，需求無明顯好轉(zhuǎn)。8月下旬的停窯雖然持續(xù)時(shí)間比以往多5天，但是起到的效果并不是太理想，需求好轉(zhuǎn)的跡象并不明顯。總體來看，江蘇水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，只有連云港地區(qū)幅度不大。而根據(jù)我們的調(diào)研來看，大部分企業(yè)對(duì)于降價(jià)的主要原因歸結(jié)于國(guó)家政策收得太緊，資金鏈銜接不上。江蘇企業(yè)表示，9月底到10月中旬期間，也會(huì)進(jìn)行為期10天的減排停窯，時(shí)間一般安排在國(guó)慶節(jié)之后。

　　圖4. 江蘇P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　山東地區(qū)9月份水泥價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，聊城山水P.O42.5散裝價(jià)格為350元/噸，青島山水P.O42.5散裝價(jià)格370元/噸，日照中聯(lián)P.O42.5散裝價(jià)格355元/噸，棗莊中聯(lián)P.O42.5散裝價(jià)格340元/噸，臨沂中聯(lián)P.O42.5散裝價(jià)格340元/噸。9月份，水泥景氣度還較低，由于農(nóng)忙的因素，9月下旬銷售受到一定的影響。對(duì)于江蘇的停窯，山東南部地區(qū)表示可能會(huì)配合江蘇一起停，日照和棗莊地區(qū)也會(huì)在10月份參與停窯，時(shí)間是從國(guó)慶節(jié)開始到15日，選擇性停窯檢修。山東地區(qū)整體還是供過于求，加上農(nóng)忙，可能水泥行業(yè)景氣度短期內(nèi)很難提升。

　　圖5. 山東P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　9月份，安徽地區(qū)水泥銷售情況相比8月份沒有太多的變化，但是水泥銷售價(jià)格有10-20元/噸的下調(diào)。9月份安徽的周邊省份，如浙江、江蘇等都有下調(diào)價(jià)格，因此，安徽地區(qū)熟料和水泥價(jià)格都有所下降。目前銅陵海螺P.O42.5水泥散裝價(jià)格為410元/噸，蕪湖海螺P.O42.5水泥散裝價(jià)格為420元/噸，安徽潤(rùn)基P.O42.5水泥散裝價(jià)格為410元/噸，安徽巢湖P.O42.5散裝價(jià)格為410元/噸。面對(duì)浙江、江蘇等的停窯，安徽方面的企業(yè)還沒有作出什么正面回應(yīng)，基本表示還要看市場(chǎng)情況而定。但是據(jù)我們了解，部分地區(qū)已經(jīng)有所行動(dòng)，如銅陵和蕪湖地區(qū)，停窯時(shí)間也在10天左右。

　　圖6. 安徽P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　江西水泥價(jià)格在9月份有一次小幅下調(diào)，主要原因還是因?yàn)樾枨蟛徽?，跟隨長(zhǎng)三角市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整。我們通過電話調(diào)研了解到，部分受訪企業(yè)表示江西目前繼續(xù)8月份的鼓勵(lì)錯(cuò)峰用電，雖然也有常規(guī)性限電，但是比較少。對(duì)于10月份的停窯傳聞，很多企業(yè)表示還沒有規(guī)劃。

　　9月10日南方水泥下屬公司江西南方水泥有限公司在贛中（南昌、豐城），贛西、吉安等域?qū)λ鄡r(jià)格上調(diào)20元/噸，21日起，南方水泥在江西撫州各行政區(qū)域內(nèi)上調(diào)20元/噸，根據(jù)我們的了解，這兩次的調(diào)價(jià)有名無實(shí)，雖然南方水泥提高價(jià)格，部分企業(yè)也有跟風(fēng)，但是整個(gè)江西市場(chǎng)并沒有因?yàn)榇舜蝺r(jià)格調(diào)整而上調(diào)價(jià)格，反而部分企業(yè)繼續(xù)小幅下調(diào)價(jià)格以增加銷售量。

　　贛州南方P.O42.5水泥散裝價(jià)格在460元/噸，高安紅獅P.O42.5水泥散裝價(jià)格在440元/噸，九江蘭豐P.O42.5水泥散裝價(jià)格在440元/噸，廬山海螺P.O42.5水泥散裝價(jià)格在435元/噸，江西萬(wàn)年青P.O42.5水泥散裝價(jià)格在440元/噸。

　　圖7. 江西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　9月福建地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下降，9月底福建金牛P.O42.5水泥散裝價(jià)格410元/噸，福建水泥P.O42.5水泥散裝價(jià)格420元/噸，建陽(yáng)海螺P.O42.5水泥散裝價(jià)格410元/噸，華潤(rùn)泉州P.O42.5水泥散裝價(jià)格360元/噸，閩福建材P.O42.5水泥散裝價(jià)格370元/噸。

　　福建水泥價(jià)格下滑的主要原因有三點(diǎn)，宏觀面上主要由于銀根緊縮。市場(chǎng)層面主要因?yàn)樾略霎a(chǎn)能的釋放。據(jù)了解，龍巖地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)非常厲害，普遍下調(diào)了70元/噸，主要因素就是華潤(rùn)的生產(chǎn)線投產(chǎn)后，大幅下調(diào)價(jià)格而引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，雖然當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不得不應(yīng)聲而動(dòng)，跟隨下調(diào)價(jià)格。福建北部地區(qū)水泥價(jià)格也有所下調(diào)，但是幅度并沒有南部地區(qū)那么大。外來水泥的流入并沒有改觀，9月份，海螺水泥成為了流入福建市場(chǎng)的最主要企業(yè)。

　　圖8. 福建P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期

　　福建預(yù)期價(jià)格將平穩(wěn)或小幅回升

　　福建龍巖地區(qū)由于華潤(rùn)新增產(chǎn)能的釋放，導(dǎo)致龍巖地區(qū)水泥價(jià)格大幅下調(diào)，而閩北市場(chǎng)由于需求的下滑，水泥價(jià)格也小幅下調(diào)。由于價(jià)格調(diào)整比較多，10月份水泥價(jià)格繼續(xù)調(diào)整的動(dòng)力不大，平穩(wěn)或者小幅回升的可能性比較大。

　　江西、安徽預(yù)期價(jià)格將繼續(xù)下降

　　安徽和江西9月份水泥價(jià)格下調(diào)有限，存在補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。安徽和江西雖然也涉及停窯，但是目前對(duì)停窯回應(yīng)的企業(yè)并不是太多。目前中建材有意整合安徽北部地區(qū)的產(chǎn)能，從目前來看，即使整合成功，收到的市場(chǎng)效果也可能差強(qiáng)人意，如果從協(xié)同上來說可能具有更多的意義。而江西市場(chǎng)經(jīng)過兩個(gè)“華而不實(shí)”的提價(jià)后，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，因此10月份價(jià)格下調(diào)的概率是比較大。

　　江蘇、上海、浙江預(yù)期將平穩(wěn)

　　長(zhǎng)三角地區(qū)價(jià)格在9月份受到比較大的沖擊，調(diào)整比較大，究其原因就是因?yàn)樗喙┬杵胶獗淮蚱啤Ｓ捎诙唐谡{(diào)整比較大，再繼續(xù)下調(diào)的空間有限，動(dòng)力也不強(qiáng)，所以我們判斷長(zhǎng)三角地區(qū)的水泥價(jià)格會(huì)平穩(wěn)度過，需求緩慢上升、大企業(yè)協(xié)同意愿強(qiáng)烈和繼續(xù)調(diào)整動(dòng)力不強(qiáng)成為10月份的基調(diào)。

　　山東價(jià)格預(yù)期將小幅波動(dòng)

　　山東地區(qū)整體還是供過于求的狀態(tài)，加上農(nóng)忙，可能水泥行業(yè)景氣度短期內(nèi)很難提升。長(zhǎng)三角的協(xié)同范圍擴(kuò)大化，對(duì)山東地區(qū)是一個(gè)比較好的引導(dǎo)，但是山東地區(qū)價(jià)格在需求恢復(fù)較慢和供給縮減的背景下，預(yù)期會(huì)繼續(xù)保持小幅的區(qū)間震蕩走勢(shì)。