2024 年，美國(guó)水泥行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量下滑、進(jìn)口依賴加劇的態(tài)勢(shì)，而特朗普政府的關(guān)稅政策更是給該行業(yè)帶來(lái)了不確定性。

2024 年美國(guó)擁有 99 家水泥工廠，全年水泥產(chǎn)量達(dá) 8600 萬(wàn)噸，較上一年下滑 4.44%。其中波特蘭水泥產(chǎn)量為 8400 萬(wàn)噸，砌筑水泥產(chǎn)量為 220 萬(wàn)噸。德克薩斯州、密蘇里州、加利福尼亞州和佛羅里達(dá)州產(chǎn)量居前，合計(jì)占全美水泥產(chǎn)量的 43%。工廠關(guān)閉、停產(chǎn)改造以及進(jìn)口低價(jià)水泥的沖擊是導(dǎo)致產(chǎn)量下滑的主要因素。國(guó)內(nèi)消費(fèi)總體平穩(wěn)，但季節(jié)性分化明顯，前三季度因住房建設(shè)項(xiàng)目減少需求萎縮，四季度在利率下調(diào)和政府加大基建力度下有所扭轉(zhuǎn)，全年消費(fèi)量基本持平。

自 2022 年起，受環(huán)保政策加嚴(yán)影響，加利福尼亞州、緬因州、紐約州等多地出現(xiàn)關(guān)閉水泥廠的情況，這一趨勢(shì)仍在持續(xù)，限制了美國(guó)國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)。2024 年美國(guó)進(jìn)口水泥 2400 萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)總消費(fèi)量達(dá)到 1.1 億噸。在進(jìn)口水泥中，32% 來(lái)自土耳其，22% 來(lái)自加拿大，46% 來(lái)自越南、希臘等其他國(guó)家。

價(jià)格方面，2024 年美國(guó)水泥價(jià)格從 150 美元 / 噸上漲至 160 美元 / 噸，若政府加征關(guān)稅，將進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格，同時(shí)抑制消費(fèi)量。

特朗普政府威脅對(duì)加拿大、中國(guó)、墨西哥和歐盟的進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，其中對(duì)加拿大和墨西哥的關(guān)稅于 2025 年 2 月 1 日宣布，隨后暫停一個(gè)月以進(jìn)行談判；對(duì)中國(guó)的關(guān)稅已實(shí)施；對(duì)歐盟的關(guān)稅雖已提議，但尚未采取行動(dòng)。

如果對(duì)加拿大和墨西哥進(jìn)口水泥加征 25% 關(guān)稅，將產(chǎn)生顯著影響。波特蘭水泥協(xié)會(huì)（PCA）在聲明中認(rèn)同關(guān)稅政策初衷，但警告此舉可能損害能源和國(guó)家安全，延誤基建項(xiàng)目并增加成本。其指出加拿大和墨西哥的進(jìn)口占美國(guó)水泥消費(fèi)近 7%，并強(qiáng)調(diào)加拿大水泥在紐約、華盛頓等北部州的消費(fèi)占比高達(dá) 36%。墨西哥水泥工業(yè)協(xié)會(huì)（CANACEM）則警告可能引發(fā)美國(guó) “競(jìng)爭(zhēng)力危機(jī)”。

對(duì)加拿大和墨西哥水泥進(jìn)口征稅可能短期內(nèi)導(dǎo)致美國(guó)供應(yīng)短缺，進(jìn)而推高消費(fèi)者價(jià)格，邊境地區(qū)依賴進(jìn)口的區(qū)域受影響將更為顯著。若這些國(guó)家的生產(chǎn)線因關(guān)稅無(wú)法找到其他市場(chǎng)，可能被迫閑置。

美國(guó)水泥生產(chǎn)商有望從關(guān)稅政策中受益，因需求增加和價(jià)格上漲，但進(jìn)口市場(chǎng)突變也可能引發(fā)短缺等不利市場(chǎng)效應(yīng)。許多美國(guó)水泥企業(yè)是跨國(guó)集團(tuán)，鑒于美國(guó)市場(chǎng)相較于其他地區(qū)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，一些企業(yè)通過(guò)在美上市或聚焦北美并購(gòu)活動(dòng)變得更 “美國(guó)化”。