建筑建材業(yè)：建筑關(guān)注PPP及海外工程 建材關(guān)注華北水泥
建筑:本周?chē)?guó)家發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》。資產(chǎn)證券化是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重要融資方式之一，對(duì)盤(pán)活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)、加快社會(huì)投資者的資金回收、吸引更多社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目建設(shè)具有重要意義。各省級(jí)發(fā)改委應(yīng)明確重點(diǎn)推動(dòng)資產(chǎn)證券化的PPP項(xiàng)目范圍，優(yōu)先鼓勵(lì)符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項(xiàng)目開(kāi)展資產(chǎn)證券化，鼓勵(lì)支持“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，以及新一輪?wèn)|北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的項(xiàng)目開(kāi)展資產(chǎn)證券化，并積極做好PPP項(xiàng)目管理和配合資產(chǎn)證券化盡職調(diào)查等工作。
證券監(jiān)管部門(mén)及自律組織應(yīng)積極著力優(yōu)化PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化審核程序，引導(dǎo)市場(chǎng)主體建立合規(guī)風(fēng)控體系，鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。共同培育和積極引進(jìn)多元化投資者，建立完善溝通協(xié)作機(jī)制。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化將增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性，提高資金周轉(zhuǎn)率，增加對(duì)社會(huì)資本吸引力，建議重點(diǎn)關(guān)注葛洲壩、中國(guó)交建、龍?jiān)ㄔO(shè)等，海外工程建議重點(diǎn)關(guān)注中鋼國(guó)際和中工國(guó)際等。
建材:需求逐步進(jìn)入淡季，短期價(jià)格變化意義不大。需求端看，預(yù)計(jì)明年需求增量主要來(lái)自基建領(lǐng)域，房地產(chǎn)領(lǐng)域會(huì)有一定負(fù)面沖擊，但沒(méi)有市場(chǎng)悲觀，尤其在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的珠三角和長(zhǎng)三角市場(chǎng)。供給端看，錯(cuò)峰生產(chǎn)北方實(shí)施幾年后，全國(guó)開(kāi)始推廣，近期江蘇出臺(tái)2017年水泥行業(yè)錯(cuò)峰停產(chǎn)文件，1季度停產(chǎn)45天，梅雨和高溫期間停產(chǎn)30天;2017年浙江省1季度淡季停窯限產(chǎn)時(shí)間為1月10日至2月15日，停窯將減少淡季庫(kù)存積壓，有利于旺季水泥價(jià)格上升。
區(qū)域上看，看好京津冀水泥市場(chǎng)，邏輯三點(diǎn)：1、2016年京津冀水泥需求是全國(guó)最好的區(qū)域，增速高達(dá)兩位數(shù)，同時(shí)也是過(guò)去六年來(lái)需求最好的年份，過(guò)去幾年基本不增長(zhǎng)或者下滑，并且這種需求增長(zhǎng)主要來(lái)自基建投資，房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)有限，因此即使17年房地產(chǎn)投資下滑對(duì)區(qū)域市場(chǎng)影響也有限；2、區(qū)域市場(chǎng)11年以來(lái)持續(xù)虧損，基本上是我國(guó)水泥歷史上虧損時(shí)間最長(zhǎng)的區(qū)域，一些小企業(yè)預(yù)計(jì)已經(jīng)被市場(chǎng)出清；3、金隅冀東合并是區(qū)域市場(chǎng)格局重大變化，從原來(lái)雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)演變成單寡頭市場(chǎng)，主要受益標(biāo)的為冀東水泥。其他非金屬材料建議關(guān)注非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的公司，如石英股份(石英制品龍頭企業(yè)，外延擴(kuò)張帶來(lái)新的發(fā)展)、金圓股份(青海水泥龍頭介入固廢處理領(lǐng)域，提升盈利穩(wěn)定性)等。
編輯：俞垚伊
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