祁連山：三大舉措逐漸吸引國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)
11月24日，連山股東大會，會上透露出的三大信息，引起人們的關(guān)注。
整合增強(qiáng)競爭優(yōu)勢
祁連山是甘青藏市場最大的水泥企業(yè)，下轄永登、平?jīng)?、天水、大通河四大生產(chǎn)基地 把握升浪起點(diǎn) 現(xiàn)在機(jī)構(gòu)底部建倉名單。公司在2006年收購了最大的競爭對手大通河水泥，使產(chǎn)能提高到680萬噸，此舉遏制了持續(xù)八年之久的價(jià)格下滑趨勢。整合到位后，祁連山的盈利能力正在觸底回升。除了規(guī)模效應(yīng)帶來成本節(jié)約以外，對內(nèi)部重疊市場資源的重新分配，僅運(yùn)費(fèi)每年就可節(jié)省一兩千萬元。隨著規(guī)模優(yōu)勢的確立，平?jīng)?、天水兩公司如今在兩地市場的占有率達(dá)到80%，掌握了定價(jià)權(quán)，有效地保證了經(jīng)濟(jì)效益。這兩家公司貢獻(xiàn)的利潤占祁連山利潤總額的八成左右。
未來幾年，包括甘肅省公路建設(shè)史上投資規(guī)模最大的6條高速公路以及蘭州至重慶的蘭渝鐵路、西安至平?jīng)龅?條鐵路，黃河上游拉西瓦、積石峽等7座水電站等等重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)，甘青藏地區(qū)的水泥市場需求旺盛。在區(qū)域內(nèi)，祁連山壟斷了水電建設(shè)用的特種水泥市場，具有無可比擬的競爭優(yōu)勢。
挖潛助力二次騰飛
在產(chǎn)能超過500萬噸的水泥上市公司中，祁連山與其他優(yōu)勢水泥企業(yè)相比，還有很大的內(nèi)部挖潛空間。例如管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用占總銷售收入的比例，祁連山近20%，而海螺水泥僅為11%，冀東水泥、華新水泥13%，天山股份17%。
為此，公司推出了一系列動作。其中包括在西北率先引入余熱發(fā)電、CDM，打造循環(huán)經(jīng)濟(jì)，倡導(dǎo)環(huán)保節(jié)能理念。永登公司的6000千瓦純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年可實(shí)現(xiàn)500萬元收益。公司還與瑞典環(huán)保署簽訂了長年的減排協(xié)議，累計(jì)可增收3990萬元。
面臨做大機(jī)遇
近年來水泥行業(yè)的行業(yè)集中、并購重組浪潮不可阻擋。拉法基收購四川雙馬、中國非金屬材料總公司入主天山股份、HOLCHIN B.V.增持華新水泥B股、海德堡入股冀東水泥子公司等案例，也印證了這一點(diǎn)。
在前11大水泥上市公司中，祁連山大股東的控股比例最低，僅為17.08%，并且產(chǎn)能在500萬噸以上的上市公司中，祁連山的市凈率最低，為1.22；資產(chǎn)負(fù)債率最低，為57%；而且每噸水泥產(chǎn)能對應(yīng)的市值也較低。
國家在外資并購境內(nèi)水泥上市公司股權(quán)時(shí)，規(guī)定超過1億美元（或等值人民幣）以上的并購協(xié)議，須經(jīng)國家投資主管部門批準(zhǔn)。產(chǎn)能超過500萬噸的水泥上市公司中，控股股東所持股權(quán)市值不超過1億美元，且控股權(quán)未發(fā)生變化的只有祁連山一家。目前甘肅省正實(shí)施“工業(yè)強(qiáng)省戰(zhàn)略”，祁連山已被列入首批十家產(chǎn)權(quán)多元化試點(diǎn)單位之一。近段時(shí)間以來，國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)龍頭、基金公司及投資機(jī)構(gòu)頻頻造訪祁連山，都表現(xiàn)出祁連山正受到越來越多的關(guān)注。
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