中國(guó)工業(yè)和投資稍遜預(yù)期 經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇
缺乏亮點(diǎn)的宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。盡管4月工業(yè)生產(chǎn)增速較上月低位小幅反彈，但仍略遜于市場(chǎng)預(yù)期；對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用較大的投資增速亦不如預(yù)期。
不過，對(duì)于市場(chǎng)當(dāng)前熱議的放松貨幣政策，多數(shù)分析人士在宏觀數(shù)據(jù)出爐后表示，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不盡人意，但在調(diào)結(jié)構(gòu)之時(shí)對(duì)稍低的經(jīng)濟(jì)增速容忍度提高，短期諸如降息等放松政策可能性不太大。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員王軍表示，工業(yè)增加值、投資消費(fèi)的數(shù)據(jù)與此前的先行指標(biāo)PMI表現(xiàn)比較吻合，驗(yàn)證中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的判斷?！安缓靡膊皇翘珘模吘故窃跊]有采取大的刺激政策下，依靠經(jīng)濟(jì)自身的動(dòng)力發(fā)展。”
他并指出，從數(shù)據(jù)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力下降的事實(shí)也符合此前的預(yù)期，相信市場(chǎng)也會(huì)慢慢適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的現(xiàn)狀，從政策面看并沒有調(diào)整放松的跡象。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一公布數(shù)據(jù)顯示，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值和社會(huì)消費(fèi)品零售總額分別同比增長(zhǎng)9.3%和12.8%，分別略低于和持平于路透調(diào)查的預(yù)估中值；1-4月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.6%，路透調(diào)查中值為21%。
廣發(fā)銀行高級(jí)交易員顏巖指出，工業(yè)同比增速較上月小幅反彈符合預(yù)期，不過中上游原料供給依然過剩，未來工業(yè)生產(chǎn)難見大幅反彈，擠泡沫是一個(gè)長(zhǎng)期過程。固定資產(chǎn)投資保持較高增速，絕對(duì)額增長(zhǎng)較大，基建項(xiàng)目依然是目前拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心力量。
由于今日數(shù)據(jù)亮點(diǎn)不多，中國(guó)股市仍維持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)，滬綜指。SSEC小幅收跌0.2%。
盡管近期有關(guān)中國(guó)央行降息的預(yù)期有所升溫，但基于決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)增速容忍度提高，以及對(duì)刺激房?jī)r(jià)繼續(xù)攀升和下半年通脹的擔(dān)憂，短期內(nèi)放松貨幣政策的可能性并不大。
“既然已經(jīng)下定結(jié)構(gòu)改革的決心，那這個(gè)藥效肯定要慢一些，經(jīng)濟(jì)橫著走也在所難免。”安信證券高級(jí)宏觀分析師尤宏業(yè)同時(shí)指出，房地產(chǎn)的恢復(fù)還是很真實(shí)的，這也保證經(jīng)濟(jì)低也低不到哪去。
統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增21.1%，高于固定資產(chǎn)投資整體增速；1-4月銷售面積和銷售額同比分別增長(zhǎng)38%和59.8%，新開工面積增速則從1-3月的-2.7%轉(zhuǎn)正，為1.9%。
國(guó)務(wù)院今年3月初進(jìn)一步收緊對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控，各地細(xì)則在3月末4月初紛紛落地執(zhí)行，北京等一線城市的調(diào)控較為嚴(yán)厲。分析人士指出，在嚴(yán)調(diào)控情況下房地產(chǎn)依然能保持較高增速，可能暗示全年房地產(chǎn)投資增速會(huì)保持穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資仍會(huì)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器作用。
中國(guó)上周公布數(shù)據(jù)顯示，CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比漲幅基本在市場(chǎng)預(yù)期之中，通脹仍不構(gòu)成當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的威脅；M2（廣義貨幣供應(yīng)量）意外高增速，而企業(yè)中長(zhǎng)期貸款偏弱；進(jìn)出口則再超預(yù)期，但出口數(shù)據(jù)可能受熱錢流入等因素的扭曲而虛高。
“為何除了房地產(chǎn)沒有什么產(chǎn)業(yè)在增長(zhǎng)？從短期周期性政策沒有什么可做的了，確實(shí)要加快改革了?！狈ㄅd銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)師姚煒表示。
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