低庫存 穩(wěn)價位 水泥行業(yè)2018年盈利或創(chuàng)歷史新高
雖然2018年上半年全國水泥產(chǎn)量為99708萬噸，同比下跌0.6%，但這微小的下跌顯然無法阻止水泥行業(yè)利潤向歷史最高峰邁進(jìn)。
截至目前，國內(nèi)近十家水泥上市公司發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)報，捷報頻傳。冀東水泥、四川雙馬和青松建化同比扭虧為盈，天山股份則計2018年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤3億元，同比變動1076.13%。行業(yè)龍頭海螺水泥和中國建材也都表示相較于2017年同期，業(yè)績會有明顯增長。
“公司業(yè)績預(yù)計增加13億元到14億元，同比增加179%到192%?！?a target="_blank" style="color: #4284f4; text-decoration: underline;">華新水泥公告指出在7月10日對外表示。。
相比于其他水泥股，華新水泥由于利潤基數(shù)較大，所以增幅并不明顯，即便是利潤基數(shù)更大的海螺水泥，預(yù)計利潤也將同比增長80%至100%。尤其是從扣非后利潤來看，海螺水泥的利潤增幅十分驚人，直接從2017年上半年的51.23億元，增加到了今年同期的66.60億元至76.85億元。
對于各自公司業(yè)績明顯改善的原因，已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)報的水泥企業(yè)基本都表示，與水泥價格同比大幅提升有密不可分的關(guān)系。天山股份在預(yù)報中說：“水泥價格較同期有所上升，銷售毛利較同期增加。”全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）顯示，截至7月20日，全國水泥價格指數(shù)為139.64，同比大幅增長30.08%。
“總的來看，兩個方面帶動了今年上半年水泥價格保持高位。第一是華北、東北地區(qū)水泥企業(yè)停限產(chǎn)時間較往年更長，而長江中下游區(qū)域面臨嚴(yán)格的環(huán)保治理，使得華東地區(qū)供應(yīng)出現(xiàn)偏緊。同時環(huán)保也使得企業(yè)“隱形成本”支出有所增加?！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，“第二則和上半年煤價呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的態(tài)勢有關(guān)，提高了水泥成本?！?
6月12日晚間，水泥行業(yè)龍頭海螺水泥公告，旗下全資子公司安徽銅陵海螺水泥有限公司因被要求停止碼頭作業(yè)，從而3條熟料生產(chǎn)線被迫臨時停產(chǎn)。據(jù)了解，目前海螺長江沿線熟料生產(chǎn)線仍未恢復(fù)正常生產(chǎn)，對于華東地區(qū)水泥供給產(chǎn)生沖擊。
近日7月傳統(tǒng)水泥淡季，水泥價格在低庫位的主導(dǎo)下，價格依然堅(jiān)挺。7月21日江蘇金峰水泥出廠報價再次上調(diào)20元/噸，是繼7月19日上調(diào)10元/噸三天內(nèi)累計上調(diào)30元/噸。
據(jù)中國水泥行情中心消息，入伏高溫天氣，華東水泥需求恢復(fù)有限，但上周內(nèi)長三角地區(qū)熟料價格淡季提前上漲。目前高溫天氣水泥需求雖然走淡，但市場熟料供應(yīng)依舊偏緊，企業(yè)淡季囤貨積極性普遍較高。受此影響，華東長三角熟料價格提前上調(diào)，18日-19日浙北蘇南及安徽沿江熟料價格通知上調(diào)10元/噸。調(diào)后安徽沿江海螺熟料離岸價漲至420元/噸。
據(jù)悉，8月江蘇南部一些大廠將進(jìn)行錯峰停窯，一些企業(yè)已開始對外熟料開始停售。淡季需求復(fù)蘇有限，同時需要抑制國外熟料進(jìn)入從而選擇小幅上漲，但已較為明確的奠定了下半年行情上升的基調(diào)。
財富證券認(rèn)為，短期來看，水泥價格仍維持高位，企業(yè)維護(hù)價格意愿強(qiáng)烈，長期來看，水泥價格雖有下行壓力，但在供需緊平衡下或以震蕩走勢為主。站在全年角度來看，2018年水泥行業(yè)盈利中樞仍將維持高位。
編輯：劉群
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